利率产品淘金：5至7年期国债具备估值优势
摘要：华泰联合：年期国债具备估值优势目前债市主要仍受资金推动影响，短期内资金利率有望维持低位徘徊但进一步下行空间有限，结合债市估值状况各券种收益率曲线也难有继续下移空间，预计近阶段其将保持横盘整理为主。在中长期基准债券收益率基本回归历史均值情况下，配置类需求可有选择性地进行投资建仓，目前收益率具备部分估值优势的品种主要包
华泰联合：年期国债具备估值优势
目前债市主要仍受资金推动影响，短期内资金利率有望维持低位徘徊但进一步下行空间有限，结合债市估值状况各券种收益率曲线也难有继续下移空间，预计近阶段其将保持横盘整理为主。在中长期基准债券收益率基本回归历史均值情况下，配置类需求可有选择性地进行投资建仓，目前收益率具备部分估值优势的品种主要包括年期国债。此外在标杆性品种10年期国债收益率逐步靠拢其历史均值3.60%附近时也可作正常配置。 交易盘目前已无可作为，可等待未来调整超跌机会。
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招商银行：短端收益率面临阶段性低点
利率产品明显承压，在目前资金宽松的情况下，上周央行加大回笼量，同时又下调正回购利率，我们倾向于认为这是央行在维持总体回笼量不变的情况下对回笼期限做的结构性调整。这也意味着央行倾向于将资金成本维持在一个均衡区间内，目前的资金成本很可能已经达到央行调控的下限，我们预计短端收益率将面临阶段性低点。但在资金脱媒的大背景下，未来资金面波动还将是常态。在长端收益率方向不明的情况下，建议投资者加大短端做波段的力度，待市场明朗，再逐步拉长久期。